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从供给角度考察，地方政府作为项目资本金的配给主体，资金的最主要来源是政府性基金收入，而在政府性基金收入的构成中，城镇土地出让收入又占了最大比重，可恰恰是这个最重要的收入贡献管道，随着土地资源禀赋的越来越稀缺以及可售边际增长空间越来越有限，已经出现明显且快速收窄的趋势。更为重要的是，许多专项债所支持的项目都分布在三四线城市甚至是县级市，但在不少地区的政府性基金收入因土地出让金而减少从而影响区域重大项目资本金安排与支出的情形下，全国性固定资产投资以及投资对经济的拉动作用就可能放慢与减弱。不过，允许专项债券补充项目资本金的创新政策落地后，固定资产投资，尤其是基建投资将获得不小的提振与增效。

英国首相特雷莎·梅：一份与“脱欧”协议有同等法律效力的文件，将保证欧盟不能试图无限期施行“备份安排”，如果欧盟那样做，英国可以申请仲裁，如果欧盟被裁决违背协议，那么英国可以中止“备份安排”。英欧将商讨“备份安排”替代方案特雷莎·梅还表示，英欧双方将立即着手协商，将在2020年12月31日前就“备份安排”替代方案商讨出一份后续的协议。特雷莎·梅说，此前议员要求就“脱欧”协议作出修改，现在欧盟已经同意修改，她呼吁各方团结起来，支持修改后的脱欧协议。

不得不说，特朗普的商业逻辑确实强大，不然不会建立起房地产行业的特朗普帝国，但用这种商业逻辑治理国家，真的合适吗？真的能把美国再次带向强大？对此，校立持谨慎怀疑态度，相信随着时间推移，答案迟早水落石出！很多朋友看到特朗普突然如此发言，心里咯噔一下，这岂不就是赤裸裸地打压美元，那么美元就要转向走跌了？回想2017年，特朗普的一句话，就让美元走出诡异的逆利率走势，而现在，特朗普更加赤裸的语言摆在了台面上，美元未来又将如何运行？何去何从？

不过，他旗下公司有155条失信、行政处罚、经营异常等风险信息。据警方调查，注册的公司中，大量只是空壳公司，没有实际业务；张天明的大部分宣传是虚假的。比如善心汇捐助湖南湘西花垣县一亿元支票，警方查实，根本不存在；收购的公司很多都是空壳公司，其宣传手段拙劣低端，经常移花接木；对外宣称其有多处产业作假，比如其宣称在海南有黄花梨基地，会员购买的是黄花梨“善种子”，但成材需数百年的黄花梨树苗，其实际面积与其宣传面积相比大幅缩水；其宣称在三亚槟榔谷有厂房、在昌江县有万亩椰林项目，全部是子虚乌有。

依照相关要求，涉及到国计民生的重大项目都必须以法定的资本金比例作为审批前提，如城市轨道交通项目的资本金比例为20%，港口、沿海及内河航运、机场项目的资本金比例为25%，铁路、公路项目的资本金比例为20%，否则就不可开工。由此也不难想象，假若地方政府财政资金遇到暂时困难或者调度不力，以及社会资本进入渠道遇阻或者配给不及时，计划中的项目不仅不能按时动工，而且很可能因此无限期地拖延下去，但如果有了专项债券充作资本金的支持，不仅在一般意义上拓展了项目资本金的来源渠道，同时还可有效避免和防止因项目资本金临时不足所造成的投资停顿与弃置风险。

投资的分化与社融结构的分化一致，去杠杆效果明显。上半年投资数据呈现出制造业缓慢回升、基建明显回落、地产高位下行的特征；制造业的缓慢回升与信贷多增及企业债发行的缓慢恢复相关，而非标收缩导致基建和地产承压。这种投资结构与政策层面希望看到的控制地方政府和居民杠杆的目标是一致的，去杠杆效果明显。