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我们用另外一个视角看一下成长和价值风格，以过去长期的视角来看，持有额持有十年的年化回报率与行业ROE成正比。家电、食品饮料、汽车、医药上市公司普遍比较赚钱，过去十年周期中，收入增长也比较快，是过去十年的典型成长行业。电子、计算机、休闲服务虽然ROE不怎么高，但是好在行业增长快，股票平均来看获得了不错的回报。从结果导向来看，过去十年真正的成长行业是消费+TMT中的电子和计算机。

值得注意的是，信息技术领域，摩尔定律代表着集成电路技术的进步速度。根据历史经验，集成电路芯片中的晶体管每隔18~24个月便会增加一倍，性能也将提升一倍，但最近几年摩尔定律逐步接近物理极限，人类社会原创性技术的进步速度明显放缓，未来几年仍将延续这一趋势。

保险是一个高度依赖法治的服务，与此同时，毋庸讳言，中国的法治还存在一些问题。市场的问题，就是创新的机会，企业总会想办法在既定的约束下给出最好的办法。最近，蚂蚁保险与信美相互推出了一个针对少儿高发大病保险“宝贝守护计划”，就采取了由宝贝守护计划会员组成赔审团，投票决定争议事件的理赔。这也是行业内首个由保民自己决定理赔结果的公共机制。

施罗德投资认为，A股市场的吸引力来自于五个方面。一是从全球资产配置角度看，中国A股市场与美国、欧洲及日本等其他全球主要股市的关联性较低，从而带来多元化优势。二是A股市场为全球最大的股票市场之一，有超过3500只股票可供选择，带来众多的主动选股机会。三是拥有众多创新及快速增长的公司，能够受益于中国庞大的经济规模及高增长率。随着中国公司在全球价值链中的地位不断提高，某些科技类制造商已具备全球竞争力。四是A股市场仍处于发展阶段，其效率相对低于其他成熟市场，而这为主动型基金经理带来更多获取超额回报的潜力。五是经过近期调整后，A股估值已回到了具备吸引力的水平。

上周，特斯拉表示，本周一（10月15日）之前下的订单均可以享受7500美元的联邦全额税收抵免，且这些订单均可以在今年年底前交付。七月份特斯拉曾表示，其售出的电动汽车已经达到了20万辆的上限，这将导致其随后六个月税收补贴减少50%，之后6个月再降至1875美元，最终完全取消。

蓝筹企业保持蓬勃发展，业绩持续攀升，对主板整体业绩发挥了显著的带动作用。2018年上半年，主板盈利排名前十的公司合计实现营业总收入5935.01亿元，同比增长21.35%；合计实现净利润791.44亿元，为主板贡献超四成净利润。同时，绩优公司2018年上半年平均净利润增长36.03%，比如格力电器2018年上半年实现营业总收入920.05亿元的历史最好成绩，净利润也首次突破百亿大关，以128.06亿元的高额利润领跑家电行业。